كيف يمكن لمبيعات الشركة ونشاطها التجاري أن يؤثر على أصولها؟ لنتعرف في هذا المقال على إحدى أنواع الأصول والالتزامات التي يمكن أن تؤثر بشكل فعال على أنشطتك التجارية اليومية

 

 

ما هي الأصول التلقائية؟

الأصول التلقائية هي عناصر من قائمة المركز المالي التي تنمو وتتراكم عادةً نتيجة لأعمال الشركة التلقائية اليومية وطبيعة نشاطها التجاري مثل الحسابات المدينة أو المخزون

غالباً ما ترافق الزيادة في الأصول التلقائية انخفاضاً بتكلفة البضاعة المباعة أو زيادة في إجمالي الإيرادات، وغالبًا ما يتم تضمينها كأصول متداولة للشركة ضمن قائمة المركز المالي.

 

 

أهمية الأصول التلقائية

تكمن أهمية الأصول التلقائية في كونها مؤشراً هاماً يدل على معدلات النمو أو الانخفاض المتوقعة في الأصول، يجب على الشركات مراعاة هذا المؤشر عند تقييم قدرتها على الاقتراض

فإذا كانت الأموال النقدية الواردة إلى الشركة كافية لتغطية التكاليف التشغيلية، فإن الشركة لديها تكلفة تمويل أقل، مما يمكنها من تحمل تكلفة الاقتراض.

 

 

مثال على الأصول التلقائية

تؤدي طلبات التصنيع إلى إنتاج المزيد من المنتجات التي ستتحول بدورها إلى مخزون مبيعات، تؤدي المبيعات من البضائع إلى ظهور حسابات مستحقة على العملاء بالإضافة إلى ظهور ودائع في الحسابات المصرفية للشركة تسجل كأصول نقدية في قائمة المركز المالي

يمكن اعتبار هذه العناصر السابقة أصولاً تلقائية لأنها تنمو مع نمو الأنشطة التجارية المعتادة للشركة.

 

 

ما هي أهمية الالتزامات التلقائية؟

• يعد نمو الأصول التلقائية مؤشراً هاماً على الوضع المالي للشركة، كذلك الأمر بالنسبة للالتزامات التلقائية.
• حيث يعد نمو الالتزامات التلقائية عنصراً مهماً يجب على الشركات مراعاته أثناء إدارتها للحسابات المقابلة على الجانب الآخر من قائمة المركز المالي وهي الأصول المتداولة.
• فإذا كانت الالتزامات أكبر من الأصول، فقد يدل ذلك على أن الشركة تعاني من عجز مالي، مما يجعل من عملية سداد الالتزامات التلقائية أمراً صعباً.

 

 

لماذا تدعى بالأصول والالتزامات التلقائية؟

تسمى بالتلقائية لأنها تنشأ بشكل عام من التغيرات في المبيعات المرتبطة بنشاط الشركة، أي أنه لا يمكن التحكم بالالتزامات التلقائية بشكل مباشر من قبل الشركة

ولكن يمكن التحكم بحجم المبيعات أو الإنتاج المرتبط بها بشكل مباشر عن طريق التخطيط الفعال للمبيعات ووضع خطط الإنتاج، وفق المبدأ التالي:

• إن أي ارتفاع في المبيعات سيؤدي عادة إلى زيادة في تكلفة البضاعة المباعة إذا كانت الشركة تقوم بتصنيع المنتجات، بسبب زيادة نشاط الإنتاج والعمالة لاستبدال المخزون الذي تم بيعه.
• أو سيؤدي إلى زيادة في تكلفة المبيعات إذا كانت الشركة تقدم خدمات، بسبب الارتفاع في تكلفة المبيعات لزيادة دعم مبيعات الخدمات الإضافية.

 

 

ما هو المصدر التلقائي للائتمان قصير الأجل؟

المصدر التلقائي للائتمان قصير الأجل هو نوع من التمويل الذي ينتج عن العمليات اليومية المنتظمة للشركة مثل الائتمان التجاري والدائنين من العمليات.

مع زيادة مبيعات الأعمال، يؤدي ذلك إلى ارتفاع الحسابات الدائنة بسبب ارتفاع المشتريات اللازمة للقيام بأنشطة الشركة المختلفة والقيام بعملية الإنتاج.

 

يتم تصنيف الأصول على أنها إما حقيقية، أو مالية، أو غير ملموسة، يمكن القول إن جميع الأصول تحمل قيمة اقتصادية هامة، لنتعرف على أهمية الأصول المالية والحقيقية وتأثيرها على أعمالك

 

 

أنواع الأصول الحقيقية

توجد ثلاث فئات رئيسية تشكل الأصول الحقيقية سنستعرض كل منها كما يلي:

 

• العقارات

الأراضي والعقارات المخصصة للأغراض السكنية والتجارية، مثل الشقق سكنية، والمباني التجارية، والمكاتب، والمراكز التجارية، ووحدات التخزين، والمستودعات...

 

• بنية تحتية

هي عبارة عن الأنظمة والشبكات التي تسهل نقل وتخزين وتوزيع وإنتاج السلع والخدمات، مثل الطرق والمطارات والسكك الحديدية وأنظمة الصرف الصحي وخطوط الكهرباء ومترو الأنفاق وخطوط الأنابيب والأبراج.

 

• السلع أو المنتجات

هي الموارد التي تستخدم للتجارة وغالباً ما تكون مدخلاً ضرورياً لإنتاج أنواع أخرى من السلع، مثل النفط والغاز الطبيعي والأصول الحيوية والمعادن الثمينة مثل الذهب والفضة والموارد الطبيعية.

 

 

ما هي أنواع الأصول المالية؟

وفقًا للتعريف الشائع من المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS)، تشمل الأصول المالية ما يلي:

• النقد وما يعادله
• أدوات حقوق الملكية الخاصة بالمنشأة - على سبيل المثال شهادة الأسهم
• حق تعاقدي لاستلام أصل مالي من منشأة أخرى - يعرف بالمستحق
• الحق التعاقدي في تبادل الأصول أو الالتزامات المالية مع منشأة أخرى بشروط مناسبة
• عقد يتم تسويته في أدوات حقوق الملكية الخاصة بالمنشأة

 

بالإضافة إلى بعض الأنواع الشائعة أخرى من الأصول المالية نذكر منها ما يلي:

• الأسهم

هي عبارة أصول مالية ليس لها تاريخ انتهاء محدد، يصبح المستثمر الذي يشتري الأسهم مالكاً جزئياً للشركة ويشارك في أرباحها عند توزيعات الأرباح، يمكن الاحتفاظ بالأسهم إلى أجل غير مسمى أو تداولها لمستثمرين آخرين في سوق الأوراق المالية

• السندات

هي إحدى الطرق التي تمول بها الشركات أو الحكومات المشاريع قصيرة الأجل. حامل السند هو المُقرض، وتوضح السندات مقدار الأموال المستحقة على الشركة، وسعر الفائدة المدفوع، وتاريخ استحقاق السند.

• شهادة الإيداع

تسمح للمستثمر بإيداع مبلغ معين من المال في أحد البنوك لفترة محددة وبسعر فائدة مضمون، تمنح شهادة الإيداع حاملها فائدة شهرية ويمكن عادةً الاحتفاظ بها لمدة تتراوح بين ثلاثة أشهر إلى خمس سنوات حسب مدة العقد.

• الأسهم الممتازة

تشبه الأسهم العادية، تمنح حامليها الأولوية في الحصول على توزيعات أرباح الأسهم، ولكن لا يتمتع حامليها بأي حقوق تصويت في الجمعية العمومية، يحصل أصحابها على معدل أرباح ثابت، سواء حققت المنظمة ربحًا أو تكبدت خسارة، يملك حاملي الأسهم الممتازة الأولوية عند تصفية الشركة على حاملي الأسهم العادية.

• صناديق الاستثمار المشتركة

تقوم صناديق الاستثمار المشتركة بجمع الأموال من صغار المستثمرين واستثمار هذه الأموال في الأسواق المالية، ويحصل صاحب الصندوق المشترك على وحدات مقابل استثماره، والتي يتم شراؤها وبيعها في السوق على أساس سعر السوق.

• عقود التأمين

استناداً إلى المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية رقم 17، فإن العقود التي بموجبها يقبل الطرف (المصدر) مخاطر التأمين ويوافق على تعويض الطرف الآخر (حامل بوليصة التأمين) إذا وقع حدث مستقبلي محدد غير مؤكد والذي يعد أيضًا حدثاً مؤمناً عليه ويؤثر سلباً على حامل البوليصة، ومن ثم فإن قيمة العقد تستمد من المخاطر التي تغطيها الوثيقة.

• عقود الإيجار

عقد الإيجار هو عقد يسمح بموجبه أحد الطرفين لطرف آخر باستخدام العقار لفترة محددة مقابل دفعات دورية، تعتبر هذه الذمم المدينة أصولاً مالية لأنها تولد أصلاً للشركة مقابل الأصول التي يستخدمها طرف آخر.

• المشتقات النقدية

اهي عقود تستمد قيمتها من الأصول الأساسية المستخدمة للتحوط والمضاربة وفرص المراجحة وغيرها، على عكس أدوات الدين لا يترتب على هذا العقد أي مبلغ مالي أصلي أو دخل استثماري. وتشمل المشتقات الشائعة العقود الآجلة والخيارات وعقود المقايضة

كثير من هذه الأصول المالية لا تملك قيمة نقدية محددة إلا بعد تحويلها إلى نقد، خاصة في حالة الأسهم التي تتقلب قيمتها وسعرها.

 

 

هل تساءلت ما الذي يجعل من قيمة بعض المنتجات أو حتى الشركات أعلى من غيرها بكثير؟ لنتعرف في هذا المقال عن هذه العناصر التي سوف تزيد من قيمة أعمالك بشكل كبير

 

 

ما هي أنواع الأصول غير الملموسة؟

 

تختلف أنواع الأصول غير الملموسة، لنتعرف على الأنواع الأكثر شيوعاً لها:

 

العلامات التجارية

• قد تكون في شكل شعار أو نوع من أنواع الرموز أو اسم للعلامة التجارية
• تتوصل إليها الشركات عادةً من خلال التسويق، تقنيات التصميم والإعلانات
• مما يتيح لكافة المستهلكين والعملاء التعرف على شركات معينة والمنتجات التي تقدمها
• تعتبر العلامات التجارية ذات أهمية كبيرة لأنها تساهم في الرفع من قيمة الشركات
• وتحافظ على ولاء العملاء لمنتجات الشركة
• حيث قد يدفع بعض الزبائن سعر أعلى من منتجات الشركات المنافسة مقابل الحصول على منتج الشركة من منطلق الولاء

 

شهرة المحل

• هي عبارة عن أصل غير ملموس يمثل القيمة الزائدة لسعر الشراء عند شراء شركة أخرى
• تتكون من عدة عناصر هي الملكية الخاصة أو الملكية الفكرية والاعتراف بالعلامة التجارية
• تعتبر صعبة القياس والتقدير
• لها عمر غير محدد في حين أن معظم الأصول غير الملموسة الأخرى لها عمر إنتاجي محدد
• يتم حسابها عن طريق أخذ سعر شراء الشركة وطرح الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأصول والالتزامات
• يتعين على الشركات مراجعة قيمة الشهرة في بياناتها المالية مرة واحدة على الأقل سنويًا وتسجيل أي انخفاض في قيمتها

 

تنشأ قيمة شهرة المحل عادةً عند الاستحواذ على شركة اخرى. حيث يعتبر الفرق بين المبلغ الذي سوف تدفعه الشركة المستحوذة للشركة المستهدفة وبين صافي أصول الشركة المستهدفة هو عادةً ما يمثل قيمة شهرة المحل

 

حقوق الملكية

حقوق الملكية هي نوع من الأصول غير الملموسة المحمية قانونًيا. وتعطي حاملها الحق في استخدامها دون غيره من الشركات إلا بتصريح رسمي من قبل المالك، تشمل عدة أشكال مختلفة:

• حقوق الطبع والنشر
• الأصول الرقمية
• الامتيازات
• براءات الاختراع
• العلامات التجارية
• الأسرار التجارية

أي استخدام غير مصرح به من قبل الملك لحقوق الملكية يعتبر انتهاكًا. يتضمن ذلك استخدام (عن قصد أو عن غير قصد) تقليد أو نسخ اسم العلامة التجارية أو الشعار أو الأصول الأخرى الخاصة بشركات أخرى

 

 

 

حساب الأصول غير الملموسة

الطريقة الشائعة لتحديد القيمة الإجمالية للأصول غير الملموسة للشركة هي طرح القيمة الدفترية للشركة من قيمتها السوقية (الأصول مطروحًا منها الالتزامات).

الفرق هو قيمة الأصول غير الملموسة. ومع ذلك، من الممكن أيضًا تقييم كل أصل غير ملموس على حدة. إذا كان للأصول غير الملموسة عمر إنتاجي محدد، يتم إطفاء الأصل على مدار عمره الإنتاجي

 

العمر الإنتاجي للأصول غير الملموسة

 

تنقسم الأصول غير الملموسة إلى فئتين:

 

• أصول غير ملموسة ذات عمر محدد

هي الأصول التي تستهلك على مدار فترة معينة من الزمن أي لها عمر إنتاجي محدد مثل براءة الاختراع

• أصول غير ملموسة ذات عمر غير محدد

وهي الأصول التي ليس لها عمر إنتاجي محدد أي أنها تستهلك لفترة غير محددة من الزمن مثل العلامات التجارية

 

 

إيجابيات وسلبيات الأصول غير الملموسة

تحمل الأصول غير الملموسة العديد من المزايا والعيوب سوف نستعرضها في الجدول الآتي:

 

إيجابيات	سلبيات
يمكن شراء وبيع الأصول غير الملموسة مثل حقوق النشر	لا يتم تسجيل شهرة المحل التي تم إنشاؤها داخليًا في الميزانية العمومية للشركة. ومن الصعب فهم وحساب قيمة الأصول غير الملموسة.
يتم استخدامها لزيادة قيمة المنتجات. مثال: يمكن أن تؤدي شهرة الشركة إلى زيادة سعر المنتج الذي تقدمه	لا يمكن استخلاص القيمة الدقيقة لهذه الأصول بسهولة
يمكن للشركات منح تراخيص أو براءات اختراع لشركات أخرى مما قد يزيد من العوائد ويعود بفوائد عديدة	تحتاج إلى المراقبة باستمرار للعثور على قيمة تقريبية لها
تقلل مصاريف الإطفاء من الدخل وسينتج عن ذلك تخفيض الضريبة	في بعض الأحيان يمكن أن تعطي قيمة زائدة وهمية للشركات
توفر هوية وسمعة للشركة مما يؤدي إلى زيادة قاعدة عملائها وارتفاع أسعار منتجاتها

 

 

أين تظهر الأصول غير الملموسة ضمن القوائم المالية؟

تظهر معظم الأصول غير الملموسة كأصول طويلة الأجل في قائمة المركز المالي. بعض الأصول غير الملموسة، مثل شهرة المحل، لا تظهر في قائمة المركز المالي للشركة. وذلك لأن قيمتها لا يمكن أن تتوزع أو تجزأ بمرور الوقت.

 

الفرق بين الموجودات المتداولة وغير المتداولة

الفرق بين الموجودات المتداولة وغير المتداولة هو أمر مهم يجب فهمه في إدارة الحسابات والميزانيات المالية للشركات الموجودات المتداولة تشمل الأصول التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقدية خلال فترة قصيرة، عادةً في غضون عام واحد. مثل هذه الموجودات تشمل النقد، المدينين، والمخزون الذي يتم بيعه خلال الدورة التشغيلية للشركة هذه الأصول تعتبر حيوية لضمان استمرارية العمليات اليومية وتوفير السيولة اللازمة لتغطية الالتزامات القصيرة الأجل يعتبر التركيز على الموجودات المتداولة أمرًا أساسيًا لتحديد قوة السيولة الفورية للشركة.

على الجانب الآخر، الموجودات غير المتداولة هي تلك الأصول التي لا يمكن تحويلها إلى نقدية بسهولة على المدى القصير، وغالبًا ما تكون مخصصة للاستثمار طويل الأجل تشمل هذه الأصول العقارات، الآلات، المعدات، والاستثمارات التي يتوقع أن تحتفظ بها الشركة لفترات أطول من عام الفرق بين الموجودات المتداولة وغير المتداولة هنا يكمن في مدى توفرها وسهولة تحويلها إلى نقد، حيث تعتبر الموجودات غير المتداولة استثمارات استراتيجية لدعم النمو المستقبلي.

بفهم الفرق بين الموجودات المتداولة وغير المتداولة، يمكن للشركات تحسين استراتيجياتها المالية واتخاذ قرارات استثمارية أفضل. التركيز على التوازن بين هذين النوعين من الأصول يمكن أن يساعد الشركات على تجنب الأزمات المالية المحتملة وضمان نمو مستدام على المدى الطويل.

تعد الأصول بمختلف أنواعها هي الموارد التي سوف تستخدمها في أعمالك والتي ستوفر لك فوائد على المدى طويل الأجل وقصير الأجل. فما هي الأصول؟ وما الفرق بين أنواعها؟ وهذا ما سوف نوضحة لكم من خلال موقع برنامج البيان للمحاسبة والمستودعات.

الفرق بين الاصول المتداولة والغير متداولة

الفرق بين الاصول المتداولة والغير متداولة يمثل جزءًا أساسيًا في فهم الوضع المالي لأي شركة أو مؤسسة، تعد الأصول المتداولة هي تلك التي يمكن تحويلها إلى نقد خلال فترة قصيرة عادةً ما تكون سنة مالية واحدة، ومن أمثلتها النقدية والمخزون والذمم المدينة، تتميز الأصول المتداولة بالسيولة العالية، مما يجعلها عنصرًا حيويًا في تشغيل الأنشطة اليومية للشركة وتوفير التمويل اللازم لعملياتها. على الجانب الآخر، نجد الأصول غير المتداولة التي تُعتبر استثمارات طويلة الأجل للشركة، والتي لا يتم تحويلها بسهولة إلى نقد، مثل العقارات والمباني والمعدات. إذن، الفرق بين الاصول المتداولة والغير متداولة يكمن بشكل أساسي في مدى سرعة تحويلها إلى سيولة ومدى استخدامها في العمليات التشغيلية.

من ناحية أخرى، فإن الأصول غير المتداولة تُعتبر جزءًا جوهريًا في تكوين البنية التحتية للشركة، حيث تُمثل تلك الأصول الممتلكات والموارد التي تُستخدم على مدى طويل لتعزيز قدرة الشركة على تحقيق أرباح مستقبلية. هذه الأصول قد تشمل الاستثمارات طويلة الأجل، حقوق الملكية الفكرية، والآلات الثقيلة التي تُسهم في العمليات الإنتاجية. وعند مقارنة الفرق بين الاصول المتداولة والغير متداولة نجد أن الأصول المتداولة تُستخدم لتلبية الالتزامات المالية قصيرة الأجل، بينما تُستخدم الأصول غير المتداولة لتحقيق أهداف واستراتيجيات النمو المستدامة للشركة.

في النهاية، يُعد فهم الفرق بين الاصول المتداولة والغير متداولة أمرًا حيويًا لأي مدير مالي أو محاسب، لأنه يساعد في تحليل المركز المالي للشركة واتخاذ القرارات المناسبة. الأصول المتداولة والغير متداولة معًا يوفران نظرة شاملة حول كيفية إدارة الشركة لمواردها المالية، ويتيحان القدرة على تقييم مستوى السيولة والقدرة على تحقيق الأرباح على المدى القصير والطويل. عندما تتمكن الشركات من تحقيق التوازن المثالي بين الأصول المتداولة والغير متداولة، فإن ذلك يعكس قوة مالية واستقرارًا يمكنهما من مواجهة التحديات الاقتصادية بثقة وفعالية.

ما هي الأصول المتداولة؟

هي جميع الأصول التي تمتلكها الشركة والتي يمكن بسهولة تحويلها إلى نقد خلال عام واحد أو خلال دورة تشغيل واحدة

هي الموارد التي تحتاجها الشركة لتشغيل عملياتها اليومية ودفع نفقاتها الحالية.

 

 

ما هي خصائص الأصول المتداولة؟

• قصيرة الأمد: من المتوقع أن يتم تحويلها إلى نقد أو استخدامها خلال سنة واحدة.
• ترتبط الأصول المتداولة بقرارات متكررة وتتطلب السرعة في اتخاذها.
• الأصول المتداولة مترابطة مع بعضها البعض.
• دورة تحويل سريعة: مثل تحويل النقد إلى مواد خام، ثم يتم تحويلها إلى سلع تامة الصنع.
• السيولة: غالبًا ما يشار إليها على أنها أصول سائلة لأنه يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد.
• الاستخدام التشغيلي: تستخدم الأصول المتداولة لإتمام العمليات اليومية للشركة.
• تحليل المخاطر والفوائد: يقوم المستثمرون والدائنون بتحليل الأصول المتداولة للشركة عن كثب لفهم المخاطر أو الفوائد التي تنطوي عليها العملية

 

أمثلة على الأصول المتداولة:

• النقد.
• المصرف.
• المخزون.
• المصاريف المدفوعة مقدماً.
• الأوراق المالية.
• الذمم المدينة.

 

ما هي الأصول غير المتداولة؟

الأصول الغير المتداولة، والمعروفة أيضًا بالأصول الثابتة:

• هي أصول طويلة الأجل.
• لها عمر إنتاجي يزيد عن عام.
• لا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد على عكس الأصول المتداولة.
• يتم استخدامها على مدار فترة زمنية طويلة.
• ضرورية لتلبية احتياجات الشركة طويلة الأجل.

 

 

ما هي خصائص الأصول غير المتداولة؟

 

1. استثمارات طويلة الأجل:

الأصول غير المتداولة هي استثمارات الشركة طويلة الأجل والتي يبلغ عمرها الإنتاجي أكثر من عام واحد. ومن غير المتوقع أن يتم تحويلها إلى نقد خلال الفترة المالية الحالية.

 

2. المنفعة الاقتصادية:

من المتوقع أن تساهم الأصول غير المتداولة بقيمة اقتصادية للشركة من خلال توليد الإيرادات. على سبيل المثال

يمكن للشركة استخدام معدات التصنيع لإنتاج السلع التي سيتم بيعها لاحقاً لتحقيق الإيرادات.

 

3. ملموسة أو غير ملموسة:

الأصول غير المتداولة قد تكون ملموسة أو غير ملموسة.

 

4. الرسملة:

تتم رسملة الأصول غير المتداولة، مما يعني أنه يتم الاعتراف بتكلفتها وتوزيعها على مدى سنوات استخدامها، بدلاً من الاعتراف بها كمصروفات دفعة واحدة.

 

5. الاستهلاك:

يمكن أن تنخفض قيمة الأصول غير المتداولة بمرور الوقت، باستثناء بعض الأصول مثل الأرض التي قد ترتفع قيمتها.

 

6. صعبة التحويل إلى سيولة نقدية:

مما يعني أنه لا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد على عكس الأصول المتداولة.

 

 

ما الفرق بين الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة؟

 

يوضح الجدول التالي الفروقات الرئيسية بين الأصول المتداولة والأصول غير المتداولة:

 

وجه المقارنة	الأصول المتداولة	الأصول الغير متداولة
السيولة:	سهلة التحويل إلى نقد	صعبة التحويل إلى نقد
الاستخدام:	تستخدم لتمويل الاحتياجات الفورية أو الحالية	تستخدم لتمويل الاحتياجات طويلة الأجل أو المستقبلية
التقييم:	القيمة الأقل بين تكلفة الأصول والقيمة السوقية، وفي بعض الحالات، يخضع المخزون لإعادة التقييم	عن طريق طرح الاستهلاك المتراكم من تكلفة الأصل
الاستهلاك:	الأصول المتداولة تستهلك ولكن قيمتها السوقية يمكن أن ترتفع وتنخفض	تستهلك بمرور الوقت، وتنخفض قيمتها تدريجياً في قائمة المركز المالي
المدة:	لا تتجاوز العام	تبقى لأكثر من عام
نوع التمويل المستخدم:	تمويل قصير الأجل	تمويل طويل الأجل
نوع الاستثمار:	استثمار قصير الأجل	استثمار طويل الأجل

 

ما هي توزيعات الأرباح؟

تعد توزيعات الأرباح عنصراً أساسياً من عناصر الاستثمار، في هذه المقالة سنتعرف على أهميتها وطريقة عملها لتحقيق الفائدة القصوى منها عند اتخاذ القرار الاستثماري في إحدى الشركات.

توزيعات الأرباح هي جزء من أرباح الشركة التي يتم توزيعها على المساهمين في الشركة، يتم دفعها عادةً من صافي أرباح الشركة بعد خصم التكاليف والنفقات الضرورية. تمثل هذه التوزيعات أحد أهم وسائل جذب المستثمرين، حيث توفر دخلاً ثابتاً ومستداماً، مما يجعلها خياراً مثالياً للمستثمرين الذين يبحثون عن استقرار مالي. تختلف توزيعات الأرباح من شركة إلى أخرى حسب الأداء المالي للشركة واستراتيجياتها الاستثمارية، فبعض الشركات تفضل توزيع نسبة كبيرة من الأرباح لتحفيز المستثمرين، بينما تفضل شركات أخرى الاحتفاظ بالأرباح لتمويل مشروعاتها المستقبلية أو تغطية الديون.

تساهم توزيعات الأرباح في بناء صورة إيجابية للشركة أمام المساهمين والأسواق المالية إذ تعكس هذه التوزيعات قدرة الشركة على تحقيق أرباح مستدامة وإدارتها الفعالة للموارد المالية ومن ناحية أخرى، توفر للمستثمرين مؤشراً على صحة الشركة المالية واستقرارها، مما يعزز من ثقتهم بها ومع ذلك، يجب أن يأخذ المستثمرون في الاعتبار تأثير توزيعات الأرباح على قيمة الأسهم، حيث يمكن أن يؤدي توزيع نسبة كبيرة من الأرباح إلى تقليل الأموال المتاحة للنمو والتوسع، مما قد يؤثر على أداء الشركة على المدى الطويل.

عند اتخاذ قرار استثماري بناءً على توزيعات الأرباح، ينبغي على المستثمرين دراسة نسبة الأرباح الموزعة مقارنة بالأرباح الإجمالية ومدى استدامتها في المستقبل، بالإضافة إلى تحليل عوامل أخرى مثل السياسة المالية للشركة ووضعها التنافسي في السوق.

• كلما زاد عدد الأسهم التي يملكها المستثمر، زادت الأرباح التي قد يحصل عليها عندما تقدم الشركة أداء جيد وتقوم بتوزيع الأرباح.

• تعتبر توزيعات الأرباح وسيلة للمساهمين لكسب عائد بناءً على حجم المخاطر التي يقومون بتحملها.

• يتم تحديد دفعات ومبالغ الأرباح من قبل مجلس إدارة الشركة، وغالباً ما يتم دفع أرباح الشركة وفقًا لسياسة توزيع الأرباح التي يتم اعتمادها وإعلانها من قبل مجلس الإدارة.

• يمكن دفع أرباح الأسهم إما نقداً أو عن طريق منح أسهم إضافية للمساهمين، عندما تعلن الشركة عن توزيع أرباح، فإنها ستعلن أيضاً عن تاريخ الدفع الذي سيتم فيه دفع الأرباح إلى حسابات المساهمين.

أنواع توزيعات الأرباح

تقوم الشركات بتوزيع الأرباح على مساهميها عادةً إما نقداً أو على شكل أسهم، فيما يلي نذكر بعض الأشكال المختلفة لتوزيعات الأرباح:

1. أرباح الأسهم: تمنح أرباح الأسهم المساهمين أسهماً إضافية في الشركة عندما يكون أداء الأعمال جيداً من الناحية المالية مع مرور الوقت، قد تختار الشركات دفع أرباح الأسهم للمستثمرين لمكافأة المساهمين بطريقة لا تقلل من الرصيد النقدي للشركة.

2. الأرباح النقدية: وهو الشكل الأكثر شيوعاً لتوزيع الأرباح، عادة تقوم الشركات بتسديد هذه الدفعات بشكل دوري، مثل شهري أو ربع سنوي، كما يجوز لهم أن يقوموا بدفعها دفعة واحدة حسب طبيعة الأرباح.

3. برنامج إعادة استثمار الأرباح (DRIP): هي عبارة عن خطة مستمرة يتفق عليها أصحاب المصلحة والشركات لإعادة استثمار الأرباح النقدية بشكل تلقائي في أسهم الشركة في تاريخ دفع الأرباح.

4. الأصول: في بعض الحالات، تقوم الشركات بمكافئة مستثمريها في الأصول كأرباح بدلاً من النقد أو الأسهم بعد فترة من النجاح المالي.

اقرأ ايضا: ما هو مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء

أهمية توزيعات الأرباح للمستثمرين

تعتبر توزيعات الأرباح جزءاً أساسياً من استراتيجيات العديد من المستثمرين، خاصة أولئك الذين يبحثون عن مصدر دخل ثابت من استثماراتهم، وغالباً ما ينظر المستثمرون إلى الشركات وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التداول في البورصة التي تدفع أرباحاً منتظمة على أنها مستقرة ومربحة، مما يجعلها جذابة من وجهة نظر المستثمر الذين يفضلون الفرص منخفضة المخاطر.

متي يتم توزيع أرباح الأسهم؟

يتم دفع معظم أرباح الأسهم على أساس ربع سنوي أو سنوي، أو بشكل شهري أو نصف سنوي، حيث يتم دفع الأرباح في تاريخ محدد وبشكل دوري، قد تعلن الشركات عن أرباح خاصة في وقت معين، مثل عندما يكون لدى الشركة دخل زائد، فقد تقوم بتوزيع أرباح وإرسال الأموال إلى حساب الوساطة الخاص بالمساهمين، مما يقلل الإجراءات التي اتباعها من قبل المستثمرين.

تتبع دفعات أرباح الأسهم ترتيباً زمنياً للأحداث والتواريخ المرتبطة بها لتحديد المساهمين المؤهلين لتلقي أرباح الأسهم.

• تاريخ الإعلان عن التوزيع: يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح من قبل إدارة الشركة في تاريخ محدد ويجب الموافقة عليها من قبل المساهمين قبل أن يتم دفعها.

• تاريخ توزيع الأرباح السابق: وهو التاريخ الذي تنتهي فيه أهلية توزيع الأرباح، على سبيل المثال إذا كان للسهم تاريخ سابق وهو مثلا 5/10/2024 فإن المساهمين الذين يشترون السهم في ذلك اليوم أو بعده لن يكونوا مؤهلين للحصول على أرباح الأسهم، أما المساهمون الذين يمتلكون السهم قبل ذلك التاريخ السابق، فهم مؤهلون للحصول على الأرباح.

• تاريخ التسجيل: تاريخ التسجيل هو التاريخ النهائي الذي تحدده الشركة لتحديد المساهمين المؤهلين للحصول على التوزيعات من الأرباح.

• تاريخ الدفع: تقوم الشركة بتوزيع الأرباح في تاريخ الدفع، وهو التاريخ الذي يتم فيه إيداع الأموال في حسابات المستثمرين.

العوامل الرئيسية المؤثرة على توزيعات الأرباح

هناك عدة عوامل رئيسية تؤثر على مقدار أرباح المقرر توزيعها على المساهمين، بما في ذلك:

• أرباح الشركة ومستويات الربح

• خطط نمو الأعمال

• معايير الصناعة

• الاستقرار المالي

كيف يتم احتساب توزيع الأرباح؟

يمكن حساب نسبة العائد على توزيع الأرباح من خلال البيانات الموجودة في التقارير المالية في نهاية السنة، يمكن للمستثمرين أيضاً إضافة الأرباع الأربعة الأخيرة من أرباح الأسهم، والتي تجمع البيانات المتعلقة بأرباح الـ 12 شهراً اللاحقة، يعد استخدام رقم توزيعات الأرباح أمراً مقبولاً، ولكنه قد يجعل العائد مرتفعاً جداً أو منخفضاً جداً إذا تم تخفيض الأرباح أو رفعها مؤخراً.

يمكن احتساب النسبة من خلال المعادلة التالية:

العائد على توزيعات الأرباح = (الأرباح السنوية لكل سهم ÷ سعر السهم) × 100

• نظراً لأن توزيعات الأرباح عادةً يتم دفعها بشكل ربع سنوي، فإن العديد من المستثمرين سيأخذون توزيعات الأرباح الربع سنوية الأخيرة ويضربونها بأربعة، ويستخدمون المنتج كأرباح سنوية لحساب العائد، ستعكس هذه الطريقة أي تغييرات حديثة في توزيعات الأرباح.

• ولكن لا تقوم جميع الشركات بتوزيع أرباح ربع سنوية، حيث تدفع بعض الشركات أرباحاً ربع سنوية صغيرة مع أرباح سنوية كبيرة، إذا تم إجراء حساب الأرباح بعد توزيع الأرباح الكبيرة، فقد يعطي ذلك عائداً متضخماً أو مبالغ فيه.

• قد تدفع بعض الشركات أرباحاً بشكل متكرر أكثر من ربع سنوي، قد تؤدي توزيعات الأرباح الشهرية إلى الحصول على عائد توزيعات أرباح منخفض جداً، عند تحديد كيفية حساب عائد الأرباح، يجب على المستثمر أن ينظر إلى تاريخ مدفوعات الأرباح لتحديد الطريقة التي ستعطي النتائج الأكثر دقة.

مثال:
إذا كانت الشركة تدفع توزيعات أرباح سنوية قدرها 4 دولار للسهم الواحد وكان سعر سهمها 50 دولار فإن عائد الأرباح سيكون:
(4 ÷ 50) × 100 = 8%

يمكن أن يؤدي العائد المرتفع إلى جعل الاستثمار في أسهم الشركة أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، لأنه يشير إلى عائد أعلى على استثماراتهم من خلال توزيعات الأرباح.
المحاسبة عن أرباح الأسهم وأهميتها

تعد المحاسبة عن أرباح الأسهم دوراً أساسياً من مسؤوليات أي خبير مالي في الشركة التي يعمل بها، وهي مهمة لعدة أسباب رئيسية:

• تساعد على تتبع توزيع الأرباح: فهي بمثابة مؤشرات مهمة للتدفق النقدي الإجمالي للشركة، عندما إزالة هذه المبالغ من حساب أرباح الشركة، يمكن مقدار عدد الأرباح التي توزعها الشركة.

• عنصر مهم للصحة المالية ومصلحة أصحاب المصلحة: تتبع توزيعات الأرباح يحافظ على الصحة المالية على مدى فترات متعددة ويرضي الأطراف المستثمرة أو المساهمين، عند دفع أرباح الأسهم بنجاح، فإن ذلك قد يؤدي إلى عدم الاحتفاظ بـ أرباح محتجزة، مما قد يؤدي إلى توفر المزيد من الأموال النقدية للشركة.

• الحفاظ على السجلات المالية: يساعد تسجيل الأرباح الشركات على الحفاظ على سجلات مالية متوازنة ودقيقة، وهذا يضمن حصول الأقسام المالية على معلومات محدثة حول كيفية أداء المنظمة لاتخاذ قرارات مالية ناجحة.

• تساعد على تلبية المعايير التنظيمية: تطلب الهيئات التنظيمية للصناعة من جميع الشركات التي تحقق أرباحاً أن تقوم بحساب أرباح الأسهم بشكل صحيح، تساعد هذه السجلات الدقيقة الشركاء في الحفاظ على سمعة جيدة في نظر الجهات التنظيمية وتجنب عمليات التدقيق الحكومية.

لماذا تقوم الشركات بدفع أرباح الأسهم؟

• يقوم العديد من المستثمرين بشراء الأسهم من أجل توزيعات الأرباح الخاصة بها وليس من أجل قدرتها على نمو أسعار الأسهم، تحظى بعض الشركات الناجحة الضخمة، بتقدير أكبر من قبل المستثمرين بسبب أرباحها الثابتة أكثر من نمو أسعارها المحتمل.

• يتوقع المساهمون توزيعات الأرباح على أنها حصتهم من أرباح الشركة، تنعكس هذه الدفعات بشكل إيجابي على الشركة وتساعد في الحفاظ على ثقة المستثمرين.

• غالباً ما يشير الإعلان عن الأرباح ذات القيمة العالية إلى أن أداء الشركة جيد وقد حققت الربح بنسبة جيدة، قد يفسر بعض المستثمرين ذلك على أنه إشارة إلى أن الشركة ليس لديها الكثير من المشاريع الجديدة لتحقيق عوائد أفضل في المستقبل، حيث إنها تستخدم أموالها لدفع مستحقات المساهمين بدلاً من إعادة استثمارها في النمو.

• إن الشركة التي تملك تاريخ طويل في دفع أرباح الأسهم والتي تعلن عن تخفيض أو إلغاء أرباحها تشير إلى وجود مشكلة.

• قد لا يعني بالضرورة خفض الأرباح إلى أن أداء الشركة سيئ، قد يكون لدى إدارة الشركة خطة لاستثمار الأموال في مشروع ذو عائد مرتفع يمكن أن يؤدي إلى تضخيم العوائد للمساهمين على المدى الطويل.

ما هو مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟

يعد مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، أو ما يعرف اختصارا بـ EBITDA، أحد أكثر المؤشرات استخداماً من قبل المستثمرين لنتعرف على سبب استخدامه في هذه المقالة وكيف يمكن حسابه.

يمكننا تعريف مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بأنه مقياس للربح التشغيلي للشركة كنسبة مئوية من إيراداتها ويُستخدم هذا المؤشر بشكل رئيسي من قبل المستثمرين والمحللين لتقييم الأداء المالي للشركات بطريقة تساعد على إجراء مقارنة دقيقة بين الشركات داخل نفس الصناعة ويتميز مؤشر EBITDA بأنه يتجنب تأثير القرارات المحاسبية المتعلقة بالضرائب والفوائد والتكاليف غير النقدية مثل الاستهلاك والإطفاء، مما يجعله أداة فعالة لتحديد كفاءة العمليات الأساسية للشركة.

عند قياس الأداء، يركز هذا المؤشر على قدرة الشركة على توليد الأرباح من أنشطتها التشغيلية فقط، دون التأثيرات الناتجة عن الهياكل المالية أو الظروف الضريبية وعلى سبيل المثال، إذا كانت شركتان تعملان في نفس القطاع ولكن إحداهما تعتمد على تمويل ديون كبير، فإن استخدام EBITDA يمكن أن يتيح مقارنة عادلة بين أدائهما دون التأثر بتكاليف الفوائد.

بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟ أداة رئيسية لتحديد قيمة الأعمال خلال صفقات الاستحواذ أو الاندماج، حيث يُنظر إليه على أنه مؤشر على قدرة الشركة على تحقيق أرباح تشغيلية مستدامة ويُحسب المؤشر عن طريق إضافة الاستهلاك والإطفاء إلى صافي الربح التشغيلي، مما يساهم في توفير صورة واضحة حول كفاءة عمليات الشركة التشغيلية.

بعض النقاط الهامة حول الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء:

• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإطفاء (EBITDA) تزيل الضرائب المستحقة، والفائدة على ديون الشركة، وآثار الاستهلاك.

• هي عبارة عن أسلوب محاسبي لشطب تكلفة الأصول غير الملموسة على مدى فترة من السنوات من معادلة الأرباح.

• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) هو مقياس للأرباح يركز على أساسيات الأعمال: الربحية التشغيلية والتدفقات النقدية.

• يمكن أن تكون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) مضللة كطريقة تقييم لأنها تستبعد بعض النفقات من الأرباح.

• يمكن أن يوفر هذا المقياس رؤية أكثر دقة لقيمة الشركة وأدائها المالي.

ما هي مكونات مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)؟

• الأرباح: تشير الأرباح إلى الدخل التشغيلي للشركة خلال فترة محددة، يتم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك (EBIT) عن طريق طرح تكاليف تشغيل الشركة من صافي إيراداتها في الفترة المقابلة.

• الفائدة: تتكون الفائدة من جزأين أساسيين تم جمعهما على أساس "الصافي" وهما:

مصاريف الفائدة: وهي المدفوعات الدورية المستحقة للمقرضين كجزء من ترتيبات التمويل على مدى فترة الاقتراض، أي أنها تكلفة الدين.

دخل الفوائد: هو الأرباح الناتجة عن استثمار النقد في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، والسندات الحكومية، والأوراق المالية القابلة للتسويق، وغيرها.

• الضرائب: هي التزام مالي تقوم جميع الشركات العامة والخاصة بدفعه، ولكن مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء يتجاهل النفقات الضريبية.

الأساس المنطقي لإهمال الضرائب لأنها تعامل معاملة الفائدة، حيث يتم استبعاد البنود غير التشغيلية.

يختلف معدل الضريبة الذي يختلف عنده مبلغ الضرائب المستحقة حسب الدولة والنظام الضريبي.

يمكن أن تؤثر العوامل الخاصة بالشركة أيضاً على مخصصات ضريبة الدخل، مثل صافي خسائر التشغيل، والضرائب المؤجلة، والإعفاءات الضريبية.

• الاستهلاك: يقلل الاستهلاك من قيمة الأصول الثابتة عبر افتراض عمرها الإنتاجي، وهو العدد المقدر للسنوات التي من المتوقع أن يساهم فيها الأصل الثابت بفوائد اقتصادية إيجابية، يتم تسجيل الاستهلاك السنوي كمصروف في قائمة الدخل ولكن يتم التعامل معه كإضافة بسبب عدم وجود حركة فعلية للنقد.

• الإطفاء: يتشابه كل من الإطفاء والاستهلاك من الناحية المفاهيمية، والفرق الوحيد بينهما يكمن أن الإطفاء يؤدي تدريجيا إلى خفض قيمة الأصول غير الملموسة، مثل براءات الاختراع وحقوق التأليف والنشر، بدلا من الأصول الملموسة مثل الآلات.

اقرأ ايضا: تحليل SWOT: التعريف والنموذج مع طريقة استخدامه

لماذا يتم استخدام مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للتقييم (EBITDA)؟

يتم استخدام مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء كمقياس للتقييم لأنه يزيل العوامل المحاسبية الخارجية والنفقات غير التشغيلية من الناتج النهائي، ويركز على الأداء التشغيلي للشركة ويأخذ في الاعتبار القيمة التقريبية للتدفق النقدي للشركة.

مزايا وعيوب مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للتقييم (EBITDA)

المزايا:

• يقيس هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء الأرباح التشغيلية للشركة كنسبة مئوية من إيراداتها.

• مما يكشف عن مقدار النقد التشغيلي الذي يتم توليده من الإيرادات المكتسبة ولذلك فإن هامش الأرباح والضرائب والاستهلاك والإطفاء الجيد يعد رقماً مرتفع نسبياً مقارنة بالمؤشرات الأخرى.

• بساطة استخدام مقياس واحد كمعيار مقارن يمكن أن يكون مفيداً للمستثمرين.

• يقدم نظرة عامة موثوقة عن نمو الأعمال وفعالية نموذجها التشغيلي.

• يتم تقليل مخاطر المتغيرات التي غالبا ما تؤثر على المتغيرات المالية، بما في ذلك استثمار رأس المال، بشكل كبير.

• ويوضح القيمة الفعلية للتدفق النقدي للشركة الذي يتم إنشاؤه من خلال العمليات النشطة.

• تمثل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك فقط تلك النفقات المطلوبة للحفاظ على سير العمليات اليومية للشركة.

• يساعد على مقارنة الكفاءة المالية للشركة مع منافسيها.

• يشير مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى جاذبية الشركة كمرشح للاستحواذ على الرافعة المالية.

• لا يتم تحويل ديون الشركة أثناء بيعها، وبالتالي، لا يتم عادة أخذ كيفية تمويل الشركة بعين الاعتبار.

العيوب:

• لا يشمل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء الديون عند حساب أداء الشركة.

• تسلط بعض الشركات الضوء على هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء كوسيلة لجذب الانتباه بعيداً عن ديونها وتعزيز تصور أدائها المالي.

• عادة ما يكون هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء أعلى من هامش الربح، مما يشجع الشركات ذات الربحية المنخفضة على إبرازه عند التأكيد على نجاحها.

• لا يتم تنظيم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء من خلال المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.

• نظراً لاستبعاد مصاريف الدين من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، فإن الناتج قد يعتبر مضللاً، ولا يكشف عن قيمة المعلومات للأرباح الفعلية للشركة أو الأصول المتداولة.

• يستخدم من قبل العديد من أصحاب الأعمال لإخفاء سوء تقديرهم المالي وأوجه قصورهم في التمويل.

• لا يؤثر على الديون المالية ذات الفائدة المرتفعة.

• لا يسجل الاستهلاك والإطفاء كمصروفات حقيقية أثناء قياس الأداء المالي للشركة.

• يتعين على الشركات استخدام مقاييس مالية أخرى إلى جانب هذا المؤشر للوصول إلى صورة مالية أكثر دقة.

كيف يتم احتساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)

يمكن حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء بسهولة من خلال البيانات المالية للشركة، يتم العثور على الأرقام المتعلقة بصافي الدخل والضرائب والفوائد في قائمة الدخل، بينما توجد بيانات الاستهلاك والإطفاء عادة في الملاحظات على أرباح التشغيل أو في قائمة التدفقات النقدية.

توجد معادلتان للربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، إحداهما تعتمد على صافي الدخل والأخرى على الدخل التشغيلي، وكلاهما يعطي نفس النتيجة بشكل أساسي.
معادلات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) هي كما يلي:

الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء = صافي الدخل + الضرائب + مصاريف الفائدة + الاستهلاك + الإطفاء
أو:
EBITDA = الدخل التشغيلي + الاستهلاك + الإطفاء

لماذا لا يعد مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مقياساً جيداً (EBITDA)؟

لا يعد مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء دقيقاً في بعض الأحيان بسبب تجاهل الاستهلاك، مما قد يؤدي إلى عدم إمكانية حساب متطلبات رأس المال المستمرة اللازمة لاستبدال الأصول القديمة، ونتيجة لذلك قد يقلل المستثمرون من تقدير احتياجات رأس المال المستقبلية للشركة، مما يؤدي إلى نقص الاستثمار والتحديات التشغيلية المحتملة في المستقبل.

لماذا تعتبر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بمثابة مؤشر للتدفقات النقدية (EBITDA)؟

يتشابه كل من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء والتدفقات النقدية من حيث قياس أداء الشركة في إدارة الإيرادات والنفقات، ولكن يختلف مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء من حيث قياس تأثيرات هيكل رأس المال الموجودة في تحليل التدفق النقدي. بالإضافة إلى وجود عدة نقاط مختلفة سنقوم بشرحها تالياً.

• ينظر كل من التدفق النقدي والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاطفاء إلى الأداء المالي للشركة.

• يأخذ مؤشر التدفق النقدي في الاعتبار جميع نفقات الإيرادات الداخلة والخارجة من العمل أي التدفق النقدي داخل وخارج العمل.

• يشبه مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مؤشر التدفق النقدي، ولكنه لا يأخذ في الاعتبار الفوائد أو الضرائب أو الإهلاك أو الاستهلاك.

• في حين يمكن اعتبار كلاهما مقاييس للأداء المالي، وطرق لمقارنة الأداء بين شركتين أو أكثر، إلا أن التدفق النقدي هو الذي يتم الاعتراف به من قبل مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية كمقياس رسمي للأداء المالي.

يجد العديد من المستثمرين ورواد الأعمال أن مؤشر الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء مفيد للمقارنة خاصة بين الشركات ذات الأحجام أو المناطق المختلفة، وذلك لأن الممارسات المحاسبية المحيطة بالضرائب والفوائد قد تختلف بشكل كبير بين المناطق، وهذا يمكن أن يشوه المقارنات على أساس التدفق النقدي وحده.