Contact Us
    Table of Contents

ما هي القيمة السوقية؟ وكيف يتم حسابها؟

ما هي القيمة السوقية؟ وكيف يتم حسابها؟

القيمة السوقية

اكتشف كيف يمكن أن تؤثر القيمة السوقية استثماراتك وعلى عملية اتخاذ القرار في شركتك وتعزيز استراتيجيات العمل بشكل فعال لدعم النمو والتوسع لأعمالك.

ما هو مفهوم القيمة السوقية؟

تشير القيمة السوقية إلى قيمة الأصل في السوق المالية، وفق السعر الذي يتم تحديده بشكل متبادل من قبل المشاركين في السوق، وقد تشير إلى القيمة السوقية لشركة مساهمة عامة، يمكن حسابها من خلال ضرب عدد الأسهم القائمة بسعر السهم الحالي، هناك بعض العناصر التي تدخل في حساب القيمة السوقية لبعض الأصول مثل الشركات والعقارات.

بعض النقاط الأساسية حول مفهوم القيمة السوقية:

• تعد القيمة السوقية أكثر من مجرد سعر وهي تشير إلى القيمة الأساسية الحقيقية للأصل وليس فقط القيمة المتصورة عنه.
• يمكن أن يأخذ تحديد القيمة السوقية للأعمال أيضاً في الاعتبار مكونات اخرى مثل قيمة الأصول غير الملموسة والقيمة المستقبلية للأصول ذات الصلة.
• من الأسهل تحديد القيمة السوقية للأدوات المتداولة في البورصة مثل الأسهم والعقود الآجلة، حيث أن أسعارها السوقية منتشرة على نطاق واسع ومتاحة بسهولة.
• من الصعب الحصول على قيمة سوقية موضوعية للأصول الثابتة مثل العقارات والشركات، الأمر الذي قد يتطلب الاستعانة خبراء تقييم الأعمال.
• تتأثر القيمة السوقية على عدة عوامل، بما في ذلك تكاليف رأس المال، والإنفاق الاستهلاكي، والتغيرات في العرض والطلب.

أهمية القيمة السوقية

ما هي القيمة السوقية؟ وكيف يتم حسابها؟

أحد الأسباب الرئيسية لأهمية القيمة السوقية هي أنها توفر طريقة فعالة في تحديد قيمة الأصل، غالباً ما يكون لدى العملاء والبائعين تصورات مختلفة لقيمة المنتج في السوق، حيث يرغب المشترون في دفع مبلغ أقل، بينما يريد البائعون الحصول سعر أعلى.

الهدف الأساسي من تحديد القيمة السوقية هو تقديم تقييم عادل لقيمة الأصل، وهو السعر الذي يتم بيع السلعة به عادةً، حيث يكون لدى المشترين خيار الدفع، في حين أن البائعين لديهم أيضاً خيار قبول أكثر أو أقل من القيمة السوقية.

تشير القيمة السوقية الأساسية للأسهم في سوق الأوراق المالية إلى المبلغ الذي يرغب الأفراد في دفعه مقابل هذه الأوراق المالية إلى البائع المقابل، وغالباً ما ترتبط القيمة السوقية المرتفعة بالطلب الكبير على السهم في السوق، حيث يكون المستثمرون متفائلين بشأن أدائه المستقبلي.

اقرأ ايضا: ما المقصود بمؤشرات قياس الأداء KPI's وما أهميتها

كيف يتم احتساب القيمة السوقية؟

توجد طرق متعددة لحساب القيمة السوقية، وهي على النحو التالي:

طريقة الدخل
1. التدفق النقدي المخصوم (DCF)
بموجب نهج التدفقات النقدية المخصومة، فإن القيمة السوقية هي دلالة لتقدير القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية لشركة معينة، ويتم ذلك من خلال توقع التدفق النقدي المستقبلي، والذي يتم بعد ذلك خصمه للوصول إلى قيمته الحالية، ويعتمد معدل الخصم على أسعار الفائدة السائدة ودرجة المخاطر المرتبطة بالأعمال التي سيتم تقييمها.
2. طريقة الأرباح المرسملة
يتم استخدام طريقة الأرباح المرسملة لحساب قيمة الممتلكات التي تولد الدخل، حيث يتم تقسيم صافي دخل التشغيلي المتراكم على مدى فترة زمنية على معدل الرسملة، وهو تقدير للعائد المحتمل على الاستثمار.

طريقة الأصول
بموجب هذه الطريقة، يتم حساب القيمة السوقية العادلة (FMV) عن طريق حساب الأصول والالتزامات المعدلة التي تحتفظ بها الشرك، تأخذ طريقة الأصول في الاعتبار الأصول غير الملموسة والأصول خارج الميزانية العمومية والالتزامات غير المسجلة. الفرق بين القيمة السوقية العادلة للأصول والالتزامات هو قيمة صافي الأصول المعدلة.

طريقة السوق
1. الشركة العامة المماثلة
يمكن تقييم قيمة الأعمال التجارية من خلال مقارنة جميع الشركات العاملة بنفس الحجم في نفس الصناعة أو المنطقة. بعد إنشاء مجموعة نظيرة من الشركات المماثلة.
2. المعاملات السابقة
من خلال طريقة تقييم المعاملات السابقة، يتم استخدام السعر المدفوع لشركات مماثلة في المعاملات السابقة كمرجع، يتم استخدام هذه الطريقة بشكل شائع قبل القيام بصفقات الاندماج والاستحواذ المحتملة، ويعتبر من المهم جداً تحديد معاملة داخل نفس الصناعة، ونطاق مماثل من العمليات، وإشراك نفس النوع من المشترين.

ما هو قانون القيمة السوقية؟

ما هي القيمة السوقية؟ وكيف يتم حسابها؟

تمثل القيمة السوقية قيمة الشركة وفقاً لسوق الأوراق المالية، وهو السعر الذي سيحصل عليه الأصل في السوق، وهو مبلغ يتم حسابه على أساس سعر السوق الحالي لأسهم الشركة.

يتم حساب القيمة السوقية عن طريق ضرب الأسهم القائمة للشركة بسعر السوق الحالي، من خلال المعادلة التالية:

القيمة السوقية للشركة = سعر السوق الحالي (للسهم الواحد) × إجمالي عدد الأسهم القائمة

مثال عملي:
إذا كانت شركة A تتداول بسعر 35 دولاراً للسهم الواحد ولديها مليون سهم قائم، فإن قيمتها السوقية تبلغ 35 مليون دولار.
ما هو الفرق بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية؟
يعد كل من القيمة السوقية والدفترية مفهومان أساسيان في المحاسبة والتمويل، فهي تمثل طرق لتقييم قيمة الأعمال، ولكنها تمثل جوانب مختلفة من قيمة الشركة، سنستعرض أهم نقاط الاختلاف بينهما كما يلي:

1. أساس القيمة
تحدد حسابات القيمة الدفترية قيمة الأعمال من خلال مقارنة الأصول والالتزامات، ويتضمن ذلك فحص البيانات المالية للشركة وحساب القيمة الإجمالية للأصول والالتزامات، إنه مقياس أكثر دقة، يمثل الأصول التي يمكن للشركة بيعها لاستعادة قيمتها، يمكن حسابها من خلال الصيغة التالية:
القيمة الدفترية = إجمالي الأصول - إجمالي الالتزامات
تستخدم حسابات القيمة السوقية أسعار الأسهم وأرقامها لتحديد قيمة الشركة، يمكن أن تتغير أسعار الأسهم اعتماداً على توقعات المستثمرين للأرباح المستقبلية، تعكس القيمة السوقية حالة السوق أكثر من قيمة الشركة، يتم حسابها عن طريق الصيغة التالية:
القيمة السوقية = سعر السهم الحالي × إجمالي عدد الأسهم

2. العوامل المؤثرة على القيمة
حسابات القيمة الدفترية هي حسابات لأرقام مالية فعلية كالأصول والالتزامات الفعلية، القيمة السوقية هي تقييم الشركة على أساس سعر سهمها في سوق الأوراق المالية، وهو رقم يتقلب بناءً على تصورات المستثمرين للشركة وحتى الأصول غير الملموسة.

3. الاستقرار
قد تكون القيمة الدفترية مستقرة نسبياً أكثر من القيمة السوقية، نظراً لأنها تعتمد على بيانات تاريخية، قد تتقلب القيمة السوقية أكثر، لأنها تعتمد على توقعات المستثمرين.

4. التوقيت
• تتضمن القيمة السوقية للشركة ضرب سعر السهم الحالي بعدد الأسهم القائمة، مما يجعلها انعكاساً حقيقياً للقيمة السوقية الحالية، والتي يمكن للمستثمرين الوصول إليها، مما يساعدهم على اتخاذ القرارات باستخدام الأرقام الحديثة.
• تستخدم القيمة الدفترية التقارير ربع السنوية للشركة، يمكن أن تكون هذه الأرقام قديمة وغير دقيقة إذا كانت الشركة تجري حساباتها باستخدام التقارير ربع السنوية السابقة، حيث يمكن أن تنخفض قيمة أصول الشركة أو تزيد قيمة الديون خلال تلك الفترة الزمنية، مما يؤثر على القيمة الدفترية.

اقرأ ايضا: ما هي الأرباح المحتجزة؟ وكيف يمكن حسابها؟

5. الغاية
• يمكن للمستثمرين استخدام القيمة السوقية لتقييم حجم الأعمال وهيمنتها في السوق، قد تتمتع الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة بإمكانات نمو أكبر من تلك التي تتمتع بقيمة سوقية أكبر. وبالتالي يمكن للمستثمرين مقارنة إمكانات النمو لشركتين من خلال مقارنة قيمهما السوقية.
• تساعد القيمة الدفترية المستثمرين على اتخاذ قرار بشأن شراء أسهم في شركة ما، حيث يمكنهم مقارنة القيمة الدفترية بالقيمة السوقية لتحديد الشركات ذات الأوضاع المالية الجيدة، يمكن للمقرضين أيضاً استخدام القيمة الدفترية لمعرفة نسبة المخاطر الائتمانية الخاصة بالشركات.

6. إمكانية الوصول
• تستخدم القيمة السوقية أسعار الأسهم وعدد الأسهم القائمة في حساباتها، تعد هذه البيانات هي معلومات متاحة للعامة، أي أنه يمكن لأي شخص الوصول إليها في أي وقت وحساب القيمة السوقية، المصدر الرئيسي للقيمة السوقية هو السوق.
• تتطلب حسابات القيمة الدفترية التحقق من التقرير المالي ربع السنوي للشركة، والذي عادة ما يكون متاحاً بسهولة للمساهمين، تستخدم معظم الشركات الصيغ المحاسبية لحساب إجمالي أصولها والتزاماتها، مصدر القيمة الدفترية للشركة هو عملياتها.

7. الدقة
• تحسب القيمة الدفترية قيمة الشركة من خلال تسعير أصولها والتزاماتها الأساسية، يتطلب ذلك تحديد القيمة الإجمالية للأصول والالتزامات بدقة، قد تشكل بعض الأصول مثل الملكية الفكرية تحدياً للقيمة، مما يجعل القيمة الدفترية أقل دقة عند قياس قيمة شركات التكنولوجيا، يمكن للشركات أيضاً استخدام أساليب محاسبية لإخفاء الالتزامات وتضخيم الأصول مما يجعلها أقل واقعية.
• تعتمد القيمة السوقية على ظروف السوق وتوقعات المستثمرين وتوقعات الأرباح المستقبلية. ولهذا السبب، قد لا تمثل القيمة السوقية قيمة الشركة بدقة، على الرغم من أنها يمكن أن تظهر بدقة عدد أسهم الشركة. يمكن أيضاً أن يتقلب سعر السهم بسهولة ولا يأخذ في الاعتبار الأصول الأساسية.

إن القيمة السوقية أقل عرضة للتلاعب، على عكس القيمة الدفترية التي تحددها الشركة وتحسبها.

    chevron-down