اكتشف كيف يمكنك تقييم استدامة أرباح شركتك، تجذب مستثمرين أكثر، وأن تتأكد من hgصحة المالية للشركة وأكثر من خلال هذه الأداة للتحليل المالي
نسبة توزيع الأرباح هي إجمالي أرباح الأسهم التي تدفعها الشركة للمساهمين من الإجمالي لصافي الدخل الذي تحققه الشركة، وتقيس النسبة المئوية لصافي الدخل الذي يتم توزيعه على المساهمين كأرباح
تحتفظ الشركات بالمبالغ التي لم تم يدفعها للمساهمين لسداد الديون أو لإعادة الاستثمار في عملياتها الأساسية.
يمكن توضيح بعض النقاط الأساسية حول نسبة توزيع الأرباح كما يلي:
تعد نسبة توزيع الأرباح مقياساً مالياً أساسياً يستخدم لتحديد قدرة الشركة على دفع أرباح في المستقبل للمساهمين، بشكل عام:
بشكل عام، على مدار السنوات السابقة، كانت الشركات التي تتمتع بتاريخ طويل الأجل لتوزيعات الأرباح على الأسهم تحتفظ بنسب توزيع مستقرة على مدار سنوات طويلة.
لا توجد نسبة توزيع محددة مثالية لأن الكفاءة تعتمد بشكل كبيرة على القطاع الذي تنتمي إليه الشركة، على سبيل المثال:
يعتبر النطاق من 0٪ إلى 35٪ بمثابة نسبة جيدة
يعتبر النطاق من 35٪ إلى 55٪ ملائماً وصحياً من وجهة نظر مستثمر الأرباح
تعتبر نسب الدفع التي تتراوح ما بين 55٪ إلى 75٪ مرتفعة
تعتبر نسبة الدفع التي تتراوح بين 75% إلى 95% مرتفعة جدًا
الشركات التي لديها توزيعات مستقبلية تتراوح من 95% إلى 150% تعتبر غير مستدامة
إذا تجاوزت نسبة العوائد 150%، فهي تعد نسبة سيئة وتمثل نسب عوائد سلبية
يمكن حساب نسبة توزيع الأرباح على أنها توزيعات الأرباح السنوية للسهم الواحد مقسومة على ربحية السهم (EPS)، أو ما يعادلها من توزيعات الأرباح مقسومة على صافي الدخل:
نسبة توزيع الأرباح = الأرباح الموزعة ÷ صافي الدخل
يمكن أيضاً حساب نسبة توزيع الأرباح من خلال المعادلة التالية:
نسبة توزيع الأرباح = 1 - نسبة الاحتفاظ
على أساس كل سهم، يمكن التعبير عن نسبة الاحتفاظ على النحو التالي:
نسبة الاحتفاظ = (ربحية السهم - الأرباح للسهم الواحد) ÷ ربحية السهم
حيث:
ربحية السهم = (صافي الدخل - توزيعات أرباح الأسهم المفضلة) ÷ (الأسهم العادية المعلقة في نهاية الفترة)
الأرباح للسهم الواحد = (إجمالي الأرباح المدفوعة) ÷ (الأسهم القائمة)
مثال:
أعلنت الشركة (أ) عن صافي دخل قدره 40.000 دولار لهذا العام. وفي نفس الفترة الزمنية، أصدرت الشركة أرباحاً بقيمة 5000 دولار لمساهميها.
تكون عملية حساب نسبة توزيع الأرباح كما يلي:
نسبة توزيع الأرباح = 40.000 ÷ 5000 = 8 دولار
ملاحظة: يقوم المستثمرون المهتمون بنمو الشركة المستقبلي بالاهتمام بنسبة الاحتفاظ، في حين أن المستثمرون الذين يركزون على تحليل أرباح الأسهم يميلون إلى استخدام نسبة توزيع الأرباح.
يتم تحديد الفترة من قبل مجلس إدارة الشركة، ولكن غالباً ما يتم توزيع أرباح الأسهم كل ثلاثة أشهر ويمكن دفعها نقداً أو في شكل إعادة استثمار في أسهم إضافية في الشركة
يحق لحاملي الأسهم العادية في الشركات التي تدفع أرباحاً الحصول على توزيعات طالما أنهم يمتلكون الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق.
عند المقارنة ما بين هذين المقياسين، نلاحظ عدة نقاط مختلفة فيما بينهما كم يلي:
وجه المقارنة
|
نسبة توزيع الأرباح
|
العائد على الأرباح
|
التعريف
|
هي نسبة توزيعات الأرباح لكل سهم إلى ربحية السهم
|
هو نسبة توزيعات الأرباح لكل سهم إلى القيمة السوقية لذلك السهم
|
ماذا تمثل
|
تمثل نسبة توزيع الأرباح مقدار صافي أرباح الشركة التي يتم دفعها كأرباح للمساهمين
|
يشير عائد توزيعات الأرباح على معدل العائد البسيط في شكل توزيعات نقدية للمساهمين
|
التفضيل
|
يعتقد العديد من الأفراد عموماً أن نسبة توزيع الأرباح هي مؤشر أفضل لقدرة الشركة على توزيع أرباح الأسهم باستمرار في المستقبل
|
يعد عائد توزيعات الأرباح أكثر شيوعاً ويستخدم للتدقيق
|
الاستخدام
|
تقارن نسبة توزيع الأرباح توزيعات أرباح الشركة إلى أرباح السهم الواحد
|
تقارن نسبة عائد توزيعات الأرباح توزيعات أرباح الشركة بسعر السوق
|
التركيز
|
تركز على الأرباح النقدية لكل سهم
|
تركز على العائد على الاستثمار من خلال توزيعات الأرباح
|
المعادلة
|
الأرباح الموزعة ÷ صافي الدخل
|
العائد السنوي للسهم ÷ القيمة السوقية للسهم
|
الدلالة
|
تشير نسبة توزيع الأرباح المرتفعة إلى أن الشركة تقوم بتوزيع جزء عادل من أرباحها على مساهميها، مما يوفر لهم عائداً أفضل على استثماراتهم
|
إن نسبة عائد توزيعات الأرباح المرتفعة تفيد المستثمرين لأنها تشير إلى عوائد أفضل من الاستثمار في أسهم الشركة
|